厨电产品渗透率逐步提升 行业发展较为可观

　　据数据，2016年国内抽油烟机全行业产量为3005万台，若剔除出口数量782万台，估算得出全年行业内销量约为2223万台，而据产业在线数据，2016年空调、冰箱、洗衣机及彩电行业内销量分别为6049、4763、4128及5520万台;油烟机内销量不及同为一户一台的冰箱内销量的一半，随着油烟机产品渗透率逐步向冰洗靠拢，行业发展空间较为可观。

　　厨电产品渗透率逐步提升 行业发展较为可观(图片来源网络)

　　随着城镇及农村地区保有量持续提升，预计行业后续仍将维持稳健增长，且基于与同为一户一台的冰洗内销量进行推算，行业整体内销量仍有接近翻倍增长空间;此外，除了现有的烟灶等成熟厨电产品外，近几年以洗碗机、蒸箱、烤箱及净水机为代表的新厨电产品逐步进入大众视野，其单品价值较高且存在较大的潜在需求，未来整体厨房领域大家电品类扩充趋势 明显，整体厨电行业市场规模有望持续扩容。

　　另一方面，虽然近年来厨电行业集中度呈现逐步提升趋势，不过从当前的静态情况分析，市场集中度仍处于偏低水平，从统计口径来看，目前在烟灶市场中，老板份额均居于第一，2016年老板烟灶的零售量份额分别为17.11%及15.37%，考虑到数据来源主要为一二线KA渠道，预计对高端品牌份额数据有一定高估，若综合全市场口径来看，老板抽油烟机实际市场份额预计仅在10%左右，燃气灶份额则更低。

　　与发展至成熟期的白电相比，空调、冰箱及洗衣机行业的CR3均超过50%，而数据显示，烟、灶行业CR3分别为43.71%和40.22%，且考虑到对厨电龙头公司份额明显高估，预期其实际CR3不及30%;国际比较方面，海外较成熟国家及地区的厨电龙头公司份额均处于较高水平，美国GE当前在厨电市场中的份额高达33%，德国市场中博西市场份额也高达43%;总的来说，参考国内成熟的白电行业集中度及海外厨电龙头的市场份额，我国厨电行业的集中度仍处于较低水平，国内厨电龙头市占率存在进一步提升空间。

　　厨电大行业小公司格局依旧存在，相比于同为一户一台的冰洗产品，油烟机行业潜在发展空间较大，预计行业内销仍存在接近翻倍增长空间，且考虑到品类扩张效应，其行业空间或更为显著;此外当前龙头企业市场份额较小，考虑到厨电与白电产品属性相近，判断未来厨电行业格局有望向白电靠拢，行业马太效应将持续显现，龙头穿越行业周期的高成长特性依旧值得期待。